काठमाडौं  । अन्तर्राष्ट्रिय बजारमा सुनको मूल्यमा गत १२ वर्षयताकै ठूलो गिरावट आएको छ। अक्टोबर २०२५ मा एकै दिन ६.३ प्रतिशतसम्म घटेर सुनको मूल्य प्रति औंस ४ हजार डलरको नजिक पुगेको हो। यो वर्ष ५५-५७ प्रतिशतसम्म बढेको सुनको मूल्यमा अचानक आएको यो गिरावटले लगानीकर्ताहरूलाई चिन्तित बनाएको छ। चाँदी र प्लेटिनमको मूल्यमा पनि उल्लेख्य गिरावट आएको छ।

किन घट्यो सुनको मूल्य?

विज्ञहरूका अनुसार सुनको मूल्यमा आएको यो गिरावट धेरै कारणले भएको हो:

नाफा लिने होडबाजी: महिनौंसम्म निरन्तर बढिरहेको सुनको मूल्यबाट व्यापारीहरूले नाफा लिन थालेपछि बजारमा बिक्रीको चाप बढ्यो। सिड्नीस्थित एबीसी रिफाइनरीका वैश्विक प्रमुख निकोलस फ्राप्पेलका अनुसार, “अधिकांश व्यापारीहरू राम्रो नाफामा थिए, यो नाफा लिने उपयुक्त समय थियो।”

अमेरिकी डलर बलियो: अमेरिकी डलर बलियो हुँदा सुनको माग घट्ने गर्छ। डलर इन्डेक्स ०.४ प्रतिशत बढेर १०४.५२ मा पुगेको छ।

भूराजनीतिक तनाव कम: अमेरिका र चीनबीच व्यापार वार्ताको सकारात्मक सङ्केत मिलेपछि सुरक्षित लगानीको रूपमा रहेको सुनको माग घटेको छ। राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प र चिनियाँ राष्ट्रपति सी जिनपिङबीच दक्षिण कोरियामा भेटघाटको खबरले बजारमा आशावाद फैलिएको छ।

हालको बजार अवस्था

डिसेम्बर सुनको फ्युचर्स (GC=F): ४,०७९.२० डलर (०.७३% घट्यो)
स्पट सुन: लगभग ४,००० डलर (दैनिक ३% घट्यो)
चाँदी: ४८.११ डलर (८% घट्यो — २०२१ यताकै ठूलो गिरावट)
वार्षिक वृद्धि: अझै पनि ५५% माथि

प्राविधिक विश्लेषण: अब के हुन सक्छ?

प्राविधिक विश्लेषकहरूका अनुसार सुनको मूल्यमा सुधारको दौर सुरु भएको देखिन्छ। ४,३८० डलरमा डबल-टप फर्मेसन र मंगलबारको बियरिस इन्गल्फिङ क्यान्डलले मूल्य उल्टो लाग्न सक्ने सङ्केत गरेको छ।

महत्वपूर्ण मूल्य स्तरहरू:

तत्काल सपोर्ट: ४,००० डलर (मनोवैज्ञानिक स्तर)
अर्को सपोर्ट: ३,९४७ डलर (अक्टोबर १० को न्यून)
थप सपोर्ट: ३,८३८ डलर (अक्टोबर ३ को न्यून)
प्रतिरोध क्षेत्र: ४,१४० → ४,१८५ → ४,३३० → ४,३८० डलर (रेकर्ड उच्च)

सुनको मूल्य अझै पनि १०० दिने एक्सपोनेन्सियल मुभिङ एभरेज (EMA) भन्दा माथि छ, जसले दीर्घकालीन माथिल्लो प्रवृत्ति कायमै रहेको देखाउँछ।

सुनको मूल्य अब के दिशामा जान्छ?

अल्पकालीन दृष्टिकोण:

विश्लेषकहरूका अनुसार सुनको मूल्य ४,००० डलरको वरिपरि स्थिर रहने र केही अस्थिरता जारी रहने सम्भावना छ। यदि ४,००० डलरको स्तर टिक्न सकेन भने ३,९४५-३,८५० डलरसम्म थप गिरावट आउन सक्छ।

तर, यदि खरिदकर्ताहरूले ४,१४० डलर पुनः कब्जा गर्न सके, मूल्य ४,३३० डलर र सम्भवतः ४,३८० डलरको सर्वकालीन उच्चसम्म पुग्न सक्छ।

दीर्घकालीन दृष्टिकोण:

प्रमुख बैंकहरूको पूर्वानुमान सकारात्मक छ:

एचएसबीसी: २०२६ को पहिलो आधामा सुन ५,००० डलर पुग्ने, २०२५ को औसत ३,४५५ डलर र २०२६ को औसत ४,६०० डलर हुने अनुमान।

बैंक अफ अमेरिका र सोसाइटी जेनरल: २०२६ मा ५,००० डलर पुग्ने पूर्वानुमान।

एएनजेड: २०२६ को मध्यसम्म ४,६०० डलरको शिखरमा पुग्ने अपेक्षा।

जेपी मोर्गन: २०२५ को अन्त्यमा ३,६७५ डलर र २०२६ को मध्यसम्म ४,००० डलर पुग्ने अनुमान।

मूल्य बढ्ने सम्भावित कारणहरू:

• भूराजनीतिक जोखिम निरन्तर
• मुद्रास्फीतिको दबाब
• केन्द्रीय बैंकहरूको निरन्तर सुन खरिद
• अमेरिकी फेडरल रिजर्भको ब्याजदर कटौतीको अपेक्षा
• ETF मार्फत लगानी बढ्दै
• व्यापार र महसुल अनिश्चितता
• डलरबाट विविधीकरणको प्रवृत्ति

लगानीकर्ताहरूका लागि सुझाव:

विज्ञहरूका अनुसार अल्पकालीन अस्थिरता रहे पनि सुनको दीर्घकालीन दृष्टिकोण सकारात्मक छ। आर्थिक अनिश्चितता र भूराजनीतिक जोखिमका कारण सुनको माग कायमै रहने देखिन्छ।

तर, अमेरिकी फेडरल रिजर्भको नीति परिवर्तन र विश्व आर्थिक सुधारले अल्पकालीन मूल्यमा प्रभाव पार्न सक्छ। बलियो डलर वा आक्रामक ब्याजदर वृद्धिले छोटो अवधिमा मूल्य घटाउन सक्छ।

यसैबीच, नेपाली बजारमा पनि सुनको मूल्यमा केही असर पर्ने अनुमान गरिएको छ, यद्यपि स्थानीय माग र आपूर्तिले मूल्य निर्धारणमा महत्वपूर्ण भूमिका खेल्ने विज्ञहरूको भनाइ छ।(द इकोनोमिक टाइम्स)